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第5章 读懂金融真相抓住看得见的手1（第3页）

所以原来的钱就不值钱了，无形之中，你手头的财富缩水了。

市场上的钱太多了，这可能是需求增加后，投资增加造成的货币富裕；也可能是利润增长得太快，马上把利润转化成投资投放到市场上；也可能是银行又多放贷了货币。

当通货膨胀发生的时候，你挣的工资就得用它的购买力来核算工资的价值。

通货膨胀发生的时候，都是不知不觉的，你明显感觉到物价上升了，这就是通货膨胀了。

通货膨胀是有周期性的，一般在经济繁荣的时候出现，然后伴随经济的衰退，出现通货紧缩现象，当需求扩张的时候，供不应求、价格上涨，价格上涨之后就又会供应过度、价格降低、需求下降，货币需求也随之减少，物价低迷、通货紧缩到来。

与通货膨胀相反，原来一个产品需要1元钱，现在货币量减少了，也可能是货币流通速度变慢了，因为商品价格总额等于货币量乘以货币流通速度。

这时候可能一个产品只需要8角了，物价低迷。

经济学家提醒你

通货膨胀原因很复杂，但百姓唯一的感觉就是物价上涨，这也是对百姓最为不利的地方，面对通货膨胀，应该减少消费，积极理财，尽量使财富增值。

但通货膨胀往往与通货紧缩是交替出现的，通货紧缩的时候可以增加消费，这时商品都是很便宜的。

次贷危机：金融世界的“大地震”

对于任何一个关心经济领域的人来说，次贷危机这个名词是再熟悉不过了。

因为从2007年开始，这个名词就频繁地出现在各种媒体上。

次贷危机让强大的美国经济陷入了增速减缓的困境，甚至面临经济危机。

在经济全球化的今天，美国经济的变脸牵一发而动全身，让全球众多国家的经济也陷入了危机。

在中国，次贷危机也产生了很大的影响，如经济的下滑、通货膨胀、股市的暴跌等，都和次贷危机有关系。

那么，什么是次贷危机呢？

次贷危机全称次级房贷危机（subprimelendingcrisis），是指发生在美国，因为次级抵押贷款机构破产而导致的投资基金被迫关闭，股市震荡反常剧烈的危机。

次贷危机造成了全球金融市场流动性不足，包括美国、欧盟、日本等主要金融市场都受其影响。

在美国，按揭贷款有三个层次。

第一个层次是优质贷款市场，这个市场面对信用分数在660分以上的优质客户，主要提供传统的15到30年固定利率按揭贷款。

第三个层次就是次级贷款市场，针对的是信用分数低于620分，没有收入证明与负债较重的人，主要是提供3到7年的短期贷款。

至于第二层次就是“另类A级”

抵押贷款市场，主要是提供介乎前两者之间的贷款。

次贷危机的产生，就是由于第三个层次的次级贷款市场出现问题。

次级贷款市场面向收入证明缺失、负债较重的人，贷款人可以在没有资金的情况下购房，无需提供资金证明。

这表面上来看，贷款银行似乎在做着善事，让那些低收入家庭能够有房可住。

事实上，我们不能忘记任何公司都是逐利的，银行也不例外。

这些银行推出的都是无本金贷款，3年、5年、7年可调整利率贷款，选择性可调整利率贷款等多种贷款方式。

而这些贷款都有一个共同特点，那就是在还款的开头几年，每月的按揭支付很低而且固定，但是等到一定时间之后，还款压力就突然增加。

这样做的危险性是显而易见的。

但因为银行对资产价格有着极其强烈的上涨预期，而且这样做的利润空间很大，所以，就冒着极大的风险为低收入者提供贷款了。

银行将贷款贷给低收入家庭之后，它本身为了转移风险以及尽快回笼资金，以住房抵押为基础，对次级贷款进行了证券化，将这些贷款发行成债券，即次级债（MBS）。

相应的，此类次贷债券的利率也高于普通的债券。

因为利率高，于是很多国际投资机构，包括投资银行、对冲基金等都纷纷买入了次级贷款债券。