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第四十九章 财务分析（第2页）

苏越想了想，继续道：“若是真从财报上找不出来，那我再去一趟，也无妨。”

“嗯，我先让小雅帮你看一下这家公司最近三年营收和利润变化的缘由，然后再从异常的数据里面，找你需要的东西。”

顾云汐淡淡说了一句。

然后将丰隆管业最近三年的年度报告和半年度报告全部下载了下来。

她将笔记本电脑轻轻放在沈小雅面前，轻笑道：“小雅，该你发挥的时候，找出这家公司的财务漏洞，说不定你还真能完成以前的梦想，在金融界扬名。”

沈小雅将面前的电脑摆正，然后惯性地推了推鼻梁上的眼镜。

这才开始安静地一页一页翻看财务报告。

服务员端来了咖啡、冰茶和水果沙拉。

顾云汐轻轻地将冰茶放在沈小雅旁边，却发现她完全沉浸在财务数据分析之中，不时在空白文档上打字，计算，根本没注意到周边的一切，隔了一个多小时，也没有喝一口。

“呼……终于看完了。”

接近两个小时以后，沈小雅取下眼镜，揉了揉眼睛，忍不住呼出一口长气。

苏越让服务员给她换了一杯冰茶。

沉吟了片刻，才问道：“沈姐姐，丰隆管业近两年营收和利润大增，是什么缘由？”

“从财报上看，丰隆管业这两年在国内的市场占有率，并没有提高，行业现状从它年报的自我总结中可以看出，与前几年并没有差别，所以营收和利润的增长，肯定不是来自于市场需求量的激增。”

“对比第一年的财务报告，这家公司营收和利润增长的主要来源，是因为公司这两年签了三家比较大的销售货商，那三家销售货商吞下了丰隆管业差不多40%的产品。”

“通过丰隆管业每一份财报上的净利率走势来看，这三家销售货商对于丰隆管业真可谓十分慷慨。”

“它们不但吃下了40%的产品，而且还为丰隆管业贡献了80%的利润。”

“能造成这种现状，只有一个解释，那就是销售商家自愿牺牲自己的利益，用销售链上的利润，来养肥生产厂家。”

“你的意思是说，它们以大商家的身份拿货，出的价格，却是零售的市场价？”

顾云汐明白过来之后，不禁暗自咂舌，“甘愿将销售链的利润拱手让给生产厂家，这不符合常理啊。”

做生意，都是为了赚钱。

以市场价大批量拿货，这三家销售商，若真想将手里的货物销售出去，不亏钱，根本不可能。

“是不是关联交易？”

苏越突然问道。

上市公司中，许多公司为了业绩和财报数据好看，从而提升公司股价，时常会注册一大堆空壳公司，然后佯装成公司的客户，与母公司签订合同，做出自买自卖的行径，这就是所谓的关联交易。

沈小雅将三家销售商的企业信息查了一遍，摇了摇头，说道：“不是关联交易，是真真切切的销售商家。”

“这不可能！”

苏越沉声道，“这种模式，它们怎么赚钱？”

“关联交易，财务数据中，会出现致命的漏洞，因为无论母公司怎么绕，钱总得从母公司出去，然后再通过货款或者应收账款的形式收回来，出去的钱，可以名为投资，回来的钱可以收归营收和利润。”

“但无论怎么变，这个资金流动的圈，是没法改变的。”

“从财务数据上看，丰隆管业近两年与那三家销售商之间，只有货物流出和货款进账，也就是说资金是单向流进，相应的，丰隆管业没有等同的投资款项支出，这能说明丰隆管业与那三家销售商之间，不是关联交易。”

沈小雅表达完自己的观点之后，眼里也出现一片迷茫。

正如顾云汐所说的那样，那三家销售商的行为，完全不符合常理。

顾云汐想了想，犹豫道：“有没有可能……这三家销售商大批量接货，根本就不是为了赚钱？”

苏越听见这话，眼睛一亮。

脑海中许多想不通的地方，突然开始顺畅起来。