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第258章 神秘来港客大笔做空惊八方（第1页）

神秘来港客，大笔做空惊八方

「您好j先生，如果您看空华国联通的未来股价，我们滙丰银行是可以提供借券卖空和场外看空期权等服务的，请问您是打算借券卖空还是买入看空期权？」

滙丰银行证券业务员陈家欢操着一口不太流利的普通话，向电话那头的张扬讲述做空相关业务。

话音刚落，他又补充一句道：「买入场外看空期权的话，可能门槛稍微有那麽一点点高，需要净资产达到1000万港元，当然了，对于内地证券客户，我们也接受华国币同比换汇验资。

」

期权和基金一样，有场内和场外之分，日常说的「买入看跌看涨期权」，属于场内期权，其核心特徵是「合约标准化」，所有关键条款由交易所统一制定，券商仅作为交易中介，无权与投资者私下修改。

场外期权就不同了，券商可以在一定范围内，与投资者约定行权价丶到期日与合约规模。

其实说白了，场外期权合约更像一份私下的对赌协议，因为是投资者和券商协定。

不过与对赌协议有区别的是，期权合约可以放弃行权，用最小本金锚定未来价格。

举个例子，假设说你买入1张行权价10港元，权利金05港元，对应1000股，总权利金500港元，90天的看涨期权。

90天后，股价下跌到9港元，这时候如果行权，每股要亏1港元，明显亏损大于500港元权利金，这时候就可以放弃行权，把500港元赔给机构，二者两清。

可如果股价上涨，比如说涨到20港元，你就可以选择行权，用10港元的价格买入1000股股票，在扣除500港元权利金后，股票浮盈就是9500港元。

「借券卖空的话，保证金比例是多少？」张扬询问。

港岛不比内地，这里的金融市场极度正规化，而且滙丰银行丶渣打银行丶摩根史坦利等机构都有自己的一套保证金标准。

「是这样的j先生，我们滙丰银行是严格遵守港岛证监会及券商普遍规则的，所以初始保证金通常是卖空股票市值的125，也就是说，如果您卖空10万港元的话，这10万港元会先行锁定，您还需要缴纳25港万的保证金，达到卖空股票市值的125，也就是125万港元。

」

「还有就是，借钱卖空需要维持最低115的基准比例，也就是说，如果股价上涨，您可能还需要添加保证金，要是低于115这个比例，我们会做平仓处理。

」

陈家欢耐心讲述道。

他在港岛金融界从业十几年，接待过的内地做空投资客屈指可数，但无一例外，都是一条条出手阔绰的「金融巨鳄」。

内地游客能踏足港岛，其实就已经被筛选过了一遍，而敢于走进滙丰银行谘询证券做空业务的人，基本可以打上有钱标签。

港岛和沪都很像，城市定位都是金融中心，唯一不同的是，港岛面向的是全世界，钱只要到了港岛，就到了全世界。

「125初始保证金比例，借券卖空1亿港元，还得缴纳2500万保证金，如果股价总值上涨到12亿，最低基准线是115，还得补充保证金，确保自行缴纳的保证金数额要在2580万以上。

」

张扬在心中快速计算。

这陈家欢不算坑人，125初始保证金比例和115爆仓线是金融行业的业内标准，不过标准嘛，都是用来打破的。

「如果借券卖空2亿华国联通股票，保证金比例和爆仓基准线还能降低多少？」张扬又问。

「2亿？」

陈家欢有些诧异，眼神闪过惊讶的同时，又夹带着抹喜色。

2亿的大业务要是谈下，年底绩效不得多拿几十万？

陈家欢熟练地拿出纸和笔，边写边说道：「如果卖空2亿港元筹码的话，初始保证金可以下调5，强制平仓线也可以放宽到112，另外00333日息也可以放宽到00278，即每天556万港元。

」

「还是有点高，初始保证金下调到115，强制平仓线放宽到110就不错，日利息方面，我倒没什麽其他意见。

」

「115和110远低于港岛金融业内标准，j先生你就有点为难我了。